RSM Richter Inc., the court-ordered monitor for Quebec racetrack operator Attractions Hippiques, today issued a restructuring plan for the company's
creditors.
The release, which was issued in both English and French, states that, according to the business plan, racing will resume at Sulky Quebec and that creditors are being offered the opportunity to share in the distribution of $1 million.
The releases can be read in their entirety below.
RSM Richter Inc., the court-designated monitor, today provided creditors with the Attractions Hippiques restructuring plan, which it recommends that they accept.
- The plan has four major objectives:
- Reimburse a portion of the debt to creditors;
- Preserve as many jobs as possible;
- Maintain horse racing at Sulky Québec;
- Continue simulcast transmission of races for Quebec racing fans.
According to the business plan, live racing will resume at the racetrack in Quebec City. Attractions Hippiques, which had already made major cuts to its operating cost structure, plans to make other reductions to its expenses with the goal of making its operations profitable and ensuring its healthy growth, which will benefit the industry. It offers creditors the opportunity to share in the distribution of $1 million. This is decidedly a more advantageous outcome than bankruptcy.
The disappointing performance of the Quebec City and Trois-Rivières Ludoplexes, as well as the absence of a Ludoplex at a new racetrack that was to be built north of Montreal, undermined Attractions Hippiques' financial situation. Without the anticipated revenues from the Ludoplexes, Attractions Hippiques had no other choice but to make sweeping changes to its business plan in order to ensure its survival.
The plan provided to creditors will ensure the continued existence of the company and of this industry. If the plan were rejected, Attractions Hippiques would most likely face bankruptcy, the consequences of which would be the definitive and permanent shutdown of Quebec's horse-racing industry. The creditors' general meeting is scheduled to take place October 22, 2009, in Montreal.
Le contrôleur désigné par la Cour, RSM Richter, a transmis aujourd'hui aux créanciers le plan de restructuration d'Attractions Hippiques, qu'il leur recommande d'accepter.
- Le plan vise à atteindre quatre objectifs majeurs:
- rembourser une partie de la dette des créanciers;
- préserver le plus grand nombre d'emplois;
- maintenir les courses de chevaux au Québec;
- poursuivre la retransmission des courses inter pistes
Le plan d'affaires prévoit le maintien des courses de chevaux au Québec en offrant des activités de courses en direct à l'hippodrome de Québec. Attractions Hippiques, qui avait déjà procédé à d'importantes réductions de sa structure de coûts d'exploitation, prévoit d'autres compressions au chapitre des dépenses dans le but de rentabiliser les opérations et de permettre une saine croissance qui bénéficiera à l'industrie. Il offre aux créanciers l'occasion de partager la distribution de 1 million $, ce qui est définitivement plus avantageux que ce qui résulterait d'une faillite.
Il faut se rappeler que le piètre rendement des Ludoplex de Québec et de Trois-Rivières, de même que l'absence d'un Ludoplex dans un nouvel hippodrome dans la couronne nord de Montréal, ont miné la situation financière d'Attractions Hippiques. Sans les revenus qui étaient attendus des Ludoplex, Attractions Hippiques n'a pas eu d'autre choix que de procéder à un changement en profondeur de son plan d'affaires afin d'assurer sa survie.
Dans l'éventualité où le plan serait rejeté, la faillite d'Attractions Hippiques sera fort probable avec comme conséquence la fermeture définitive et permanente de l'industrie des courses de chevaux au Québec. L'assemblée générale des créanciers est prévue le 22 octobre 2009, à Montréal.